Bản tin sáng 24/3: Giá dầu phục hồi sau nhịp giảm mạnh, thị trường vẫn bị chi phối bởi rủi ro nguồn cung từ Trung Đông

Giá dầu phục hồi sau nhịp giảm mạnh

Thị trường dầu thô quốc tế mở cửa phiên 24/3 trong trạng thái phục hồi trở lại sau cú giảm sâu của phiên trước, khi nhà đầu tư tiếp tục đánh giá lại rủi ro nguồn cung tại khu vực Vùng Vịnh. Động lực tăng giá xuất phát từ việc Iran phủ nhận thông tin đã đàm phán với Mỹ nhằm hạ nhiệt xung đột, qua đó làm gia tăng nghi ngờ rằng căng thẳng địa chính trị vẫn chưa có cơ sở thực chất để sớm chấm dứt.

Trong phiên giao dịch đầu ngày, giá dầu Brent tăng lên quanh mốc 101 USD/thùng, còn dầu WTI tăng lên gần 90 USD/thùng. Diễn biến này cho thấy sau khi thị trường loại bớt phần “phí rủi ro chiến tranh” trong phiên trước, lực mua đã quay trở lại khi nguy cơ gián đoạn nguồn cung vẫn còn hiện hữu.

Phiên ngày 23/3, giá dầu từng lao dốc hơn 10% sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết sẽ hoãn 5 ngày kế hoạch tấn công các cơ sở điện lực của Iran, đồng thời phát tín hiệu rằng Mỹ đã có những trao đổi tích cực với phía Iran. Thông tin này khiến thị trường kỳ vọng nguy cơ leo thang quân sự có thể tạm thời được kiểm soát, từ đó kéo giá dầu điều chỉnh mạnh.

Tuy nhiên, đà giảm đó không kéo dài. Ngay sau khi Tehran bác bỏ hoàn toàn thông tin có đàm phán với Washington và cho rằng đây là động thái nhằm tác động đến thị trường tài chính, tâm lý thận trọng đã nhanh chóng quay lại. Việc hai bên tiếp tục đưa ra những thông điệp đối lập cho thấy rủi ro địa chính trị chưa hề được tháo gỡ, mà mới chỉ chuyển sang giai đoạn giằng co về tâm lý và chiến lược.

Hạ tầng năng lượng bị tấn công làm gia tăng áp lực giá, Eo biển Hormuz vẫn là điểm nghẽn lớn nhất của thị trường năng lượng

Yếu tố cốt lõi đang giữ giá dầu ở vùng cao vẫn là tình trạng đình trệ tại eo biển Hormuz – tuyến hàng hải chiến lược vận chuyển khoảng 1/5 sản lượng dầu và khí tự nhiên hóa lỏng của thế giới. Dù đã có một số tàu chở dầu đi qua khu vực này, thị trường nhìn chung vẫn đánh giá rằng hoạt động lưu thông chưa trở lại trạng thái bình thường và rủi ro gián đoạn vẫn ở mức rất cao.

Điều này đặc biệt quan trọng bởi chỉ cần Hormuz tiếp tục bị hạn chế trong thời gian dài, thị trường sẽ không còn coi đây là cú sốc ngắn hạn mà chuyển sang định giá theo kịch bản thiếu hụt nguồn cung thực sự. Khi đó, giá dầu không chỉ phản ứng theo tin tức chiến sự mà còn tăng theo lo ngại về tồn kho, logistics và chi phí thay thế nguồn hàng.

Một yếu tố khác khiến giá dầu khó giảm sâu là việc hạ tầng năng lượng trong khu vực tiếp tục bị ảnh hưởng. Các báo cáo mới nhất cho thấy một số cơ sở khí đốt tại Iran đã bị tấn công, bao gồm văn phòng doanh nghiệp khí đốt, trạm giảm áp và đường ống cấp khí cho nhà máy điện. Những thiệt hại này không chỉ mang ý nghĩa quân sự mà còn tạo áp lực trực tiếp lên khả năng duy trì và phục hồi năng lực năng lượng nội địa.

Khi hạ tầng năng lượng bị tổn thương, thị trường thường phản ứng mạnh hơn so với các thông tin mang tính tuyên bố chính trị. Lý do là rủi ro lúc này không còn nằm ở khả năng “có thể xảy ra”, mà đã chuyển thành tổn thất hiện hữu đối với chuỗi cung ứng năng lượng trong khu vực.

Giá dầu có thể vẫn duy trì ở mặt bằng cao

Nhiều tổ chức phân tích quốc tế cho rằng ngay cả trong kịch bản căng thẳng dịu bớt, giá dầu vẫn khó rơi về mức thấp như trước xung đột. Vùng giá 85-90 USD/thùng hiện được xem là mặt bằng hỗ trợ khá cứng đối với dầu Brent. Nếu Hormuz chưa được khai thông hoàn toàn, khả năng giá quay trở lại vùng 110 USD/thùng là hoàn toàn có thể xảy ra.

Trong trường hợp xấu hơn, nếu tuyến vận tải này tiếp tục bị phong tỏa hiệu quả đến hết tháng 4, thị trường có thể đối mặt với một đợt tăng giá mới rất mạnh. Khi đó, giá Brent không loại trừ khả năng tiến lên vùng 130-150 USD/thùng do áp lực kép từ thiếu cung vật lý và tâm lý đầu cơ phòng ngừa rủi ro.

Tác động đối với doanh nghiệp xăng dầu Việt Nam

Đối với các doanh nghiệp xăng dầu trong nước, diễn biến hiện nay cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn biến động mạnh, khó dự báo và chịu tác động chủ yếu từ yếu tố địa chính trị thay vì cung – cầu thông thường. Điều này kéo theo ba áp lực lớn.

Thứ nhất là áp lực giá vốn tăng cao và biến động nhanh, gây khó khăn cho công tác tạo nguồn, chào giá và điều hành tồn kho.
Thứ hai là áp lực chi phí logistics và premium hàng nhập có thể tiếp tục bị đẩy lên nếu nguồn cung Trung Đông không ổn định.
Thứ ba là rủi ro chênh lệch lớn giữa thời điểm mua hàng và thời điểm bán hàng, ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận kinh doanh.

Trong bối cảnh đó, doanh nghiệp cần theo dõi sát diễn biến chiến sự, đặc biệt là các tín hiệu liên quan đến eo biển Hormuz, chính sách dự trữ chiến lược của các nước tiêu thụ lớn và động thái nới lỏng hoặc siết trừng phạt đối với dầu Nga, Iran. Đây sẽ là các biến số quyết định xu hướng giá dầu trong ngắn hạn.

Nhận định của Tiến Minh Petro

Diễn biến mới nhất cho thấy thị trường dầu thô chưa hình thành xu hướng giảm bền vững, mà đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau các cú sốc thông tin. Chừng nào rủi ro tại eo biển Hormuz chưa được xử lý thực chất, giá dầu vẫn sẽ duy trì ở mức cao và biến động mạnh. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục dao động rộng, nhưng mặt bằng giá vốn nhập khẩu dự kiến vẫn chịu áp lực tăng, đòi hỏi doanh nghiệp phải điều hành mua hàng, tồn kho và bán ra với mức độ thận trọng cao hơn bình thường.