Bản tin sáng ngày 28/3: Giá dầu bật tăng khi thị trường quay lại định giá rủi ro nguồn cung
Phiên giao dịch chiều tối ngày 27/3 chứng kiến giá dầu thế giới tăng mạnh trở lại sau nhịp điều chỉnh ngắn trước đó. Dầu Brent tăng 4,2% lên 112,57 USD/thùng, trong khi WTI tăng 5,5% lên 99,64 USD/thùng. Động lực chính không nằm ở yếu tố cung – cầu thông thường, mà đến từ việc thị trường đánh giá lại rằng khả năng hạ nhiệt xung đột với Iran vẫn rất mong manh, trong khi rủi ro gián đoạn nguồn cung toàn cầu vẫn còn nguyên.
Vì sao giá dầu tăng lại trong chiều tối 27/3?
Nguyên nhân đầu tiên là niềm tin vào khả năng ngừng bắn suy giảm rõ rệt. Dù Mỹ đã tạm hoãn tấn công vào một số cơ sở năng lượng của Iran để mở thêm thời gian cho ngoại giao, thị trường không xem đây là tín hiệu đủ mạnh để kết luận căng thẳng sắp hạ nhiệt. Reuters cho biết giới giao dịch ngày càng nghi ngờ tính khả thi của các đề xuất ngừng bắn, nhất là khi phía Iran coi đề xuất của Mỹ là thiên lệch và chưa cho thấy nền tảng đàm phán thực chất. Chính sự hoài nghi này khiến dòng tiền đầu cơ quay lại mua dầu, đẩy giá phục hồi mạnh vào cuối phiên.
Nguyên nhân thứ hai là rủi ro nguồn cung qua Trung Đông vẫn ở mức rất cao, đặc biệt tại eo biển Hormuz. Đây là tuyến vận chuyển khoảng 20% lưu lượng dầu và khí toàn cầu, nên chỉ cần nguy cơ gián đoạn kéo dài là thị trường sẽ lập tức cộng thêm “phần bù rủi ro” vào giá. Reuters dẫn các kịch bản phân tích cho thấy chiến sự hiện đã làm ảnh hưởng khoảng 11 triệu thùng/ngày nguồn cung toàn cầu, và nếu tình hình leo thang thêm, giá dầu có thể còn bật mạnh hơn nữa.
Nguyên nhân thứ ba là thị trường bắt đầu tin rằng cú sốc này không còn là biến động ngắn hạn. Barclays cảnh báo nếu eo Hormuz tiếp tục bị gián đoạn lâu hơn, mức thiếu hụt nguồn cung có thể lên tới 13–14 triệu thùng/ngày. Reuters cũng cho biết nhiều nhà phân tích hiện dự báo Brent có thể duy trì ở vùng cao, với mức bình quân khoảng 134,62 USD/thùng trong kịch bản hiện tại, và cao hơn nếu hạ tầng xuất khẩu chủ chốt của Iran bị tấn công. Nói cách khác, giá dầu tăng lại không phải do tin tốt xuất hiện, mà vì thị trường nhận ra “rủi ro gốc” vẫn chưa hề được giải quyết.
Thị trường đang phát tín hiệu gì?
Điểm đáng chú ý là đà tăng ngày 27/3 diễn ra trong bối cảnh không chỉ dầu thô mà toàn bộ thị trường tài chính đều phản ứng mạnh với rủi ro địa chính trị. Chứng khoán Mỹ giảm sâu, vàng tăng mạnh, còn giao dịch năng lượng trên ICE tăng vọt do nhà đầu tư và doanh nghiệp đồng loạt phòng ngừa biến động. Điều này cho thấy thị trường không còn nhìn cuộc khủng hoảng hiện tại như một sự kiện nhất thời, mà như một biến số có thể kéo dài sang đầu tháng 4 và tiếp tục làm méo mó mặt bằng giá năng lượng toàn cầu.
Bên cạnh đó, các nhà máy lọc dầu châu Á cũng đang điều chỉnh cách định giá dầu nhập khẩu, chuyển từ chuẩn Dubai sang Brent đối với một số lô dầu Mỹ do giá dầu Dubai tăng quá mạnh. Đây là tín hiệu cho thấy biến động nguồn cung Trung Đông đang lan sang cả cấu trúc định giá và chiến lược mua hàng của thị trường châu Á, tức là tác động không còn dừng ở yếu tố tâm lý mà đã đi vào hành vi thương mại thực tế.
Nhận định riêng của Tiến Minh về xu hướng tuần tới
Giá dầu thế giới nhiều khả năng vẫn duy trì ở mặt bằng cao và tiếp tục biến động mạnh theo diễn biến chiến sự. Trong trường hợp chưa xuất hiện tín hiệu ngoại giao đủ rõ ràng và có tính thực thi, giá dầu khó giảm bền vững, đặc biệt khi rủi ro gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông vẫn còn hiện hữu. Brent vì vậy nhiều khả năng vẫn giữ trên vùng 100 USD/thùng và không loại trừ khả năng xuất hiện thêm các nhịp tăng mạnh nếu căng thẳng tại eo biển Hormuz hoặc các điểm xuất khẩu chiến lược tiếp tục leo thang.
Theo góc nhìn của Tiến Minh, thị trường hiện vẫn đang vận động theo trạng thái giá cao, rất nhạy với thông tin và khó điều chỉnh sâu. Những nhịp giảm nếu có chủ yếu mang tính kỹ thuật hoặc phản ứng ngắn hạn trước tin ngoại giao, nhưng sẽ khó kéo dài nếu chưa có cải thiện thực sự về dòng chảy nguồn cung. Với doanh nghiệp xăng dầu trong nước, tuần tới cần bám sát diễn biến chiến sự, lịch điều hành giá và trạng thái tồn kho để có phương án mua – bán phù hợp, đồng thời tránh tâm lý vội cho rằng thị trường đã tạo đỉnh.
