Dự báo giá dầu thô 2024-2026: Tác động từ cung-cầu và căng thẳng địa chính trị
Goldman Sachs dự báo giá dầu Brent sẽ trung bình ở mức 80 USD/thùng trong năm nay, bất chấp thâm hụt nguồn cung năm 2024 và tình hình bất ổn địa chính trị. Ngân hàng cho biết sản lượng dầu toàn cầu dự kiến có thặng dư 0,4 triệu thùng/ngày (mb/d) vào năm tới, khiến giá Brent dao động trong khoảng 70-85 USD/thùng. Goldman Sachs nhận định: “Nguồn cung dư thừa và khả năng điều chỉnh giá của OPEC và ngành dầu đá phiến sẽ hạn chế đà giảm, nhưng rủi ro giá vượt khung đang gia tăng”.
Trong khi đó, J.P. Morgan kỳ vọng Brent sẽ trung bình ở mức 73 USD/thùng trong năm 2025, trước khi giảm xuống dưới 60 USD/thùng vào cuối năm 2026 do thặng dư cung lớn, lên đến 1,3 mbd. Dự báo này giả định OPEC+ duy trì mức sản xuất hiện tại.
Căng thẳng địa chính trị và tác động đến giá dầu
Giá dầu tăng vào thứ Sáu khi Brent chạm mức 74,37 USD/thùng, sau khi Nga tuyên bố bắn tên lửa đạn đạo vào Ukraine và cảnh báo nguy cơ xung đột leo thang. Sự kiện này làm dấy lên lo ngại về khả năng nguồn cung dầu bị thắt chặt.
Goldman Sachs nhận định, trong ngắn hạn, giá Brent có thể tăng lên mức 85 USD/thùng trong nửa đầu năm 2025 nếu Iran giảm sản lượng 1 triệu thùng/ngày do các lệnh trừng phạt được thắt chặt. Tuy nhiên, trong trung hạn, rủi ro giá dầu giảm vẫn hiện hữu do năng lực sản xuất dự phòng lớn.
Nguồn cung và nhu cầu dầu toàn cầu
Goldman Sachs dự đoán nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong một thập kỷ tới, chủ yếu do tăng trưởng GDP và thách thức giảm phát thải trong ngành hàng không và hóa dầu. Ngược lại, J.P. Morgan nhận định tăng trưởng nhu cầu dầu sẽ giảm tốc từ 1,3 mbd năm nay xuống còn 1,1 mbd năm 2024. Trung Quốc được kỳ vọng dẫn đầu tăng trưởng nhu cầu dầu lần cuối trước khi Ấn Độ vượt lên vào năm 2026.
Rủi ro từ các chính sách năng lượng và nền kinh tế toàn cầu
Goldman Sachs lưu ý rằng, dù sản xuất dầu vẫn dư thừa, lĩnh vực lọc dầu vẫn căng thẳng, với biên lợi nhuận từ xăng và diesel dự kiến tiếp tục tăng. Trong khi đó, J.P. Morgan nhấn mạnh rằng sự kết hợp giữa sản lượng thặng dư và các chính sách năng lượng của Mỹ có thể kéo giá dầu xuống thấp hơn. Chính sách năng lượng của Tổng thống Donald Trump, với mục tiêu tăng cường sản xuất dầu tại Mỹ và giảm xuất khẩu từ Iran, Venezuela và Nga, mang đến rủi ro kép cho giá dầu.
Kết luận: Xu hướng giá dầu trong thời gian tới
Dựa trên các yếu tố hiện tại, giá dầu thô có khả năng dao động trong khoảng 70-85 USD/thùng trong ngắn hạn, với rủi ro tăng cao từ căng thẳng địa chính trị và chính sách trừng phạt. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, nguồn cung dư thừa và tăng trưởng nhu cầu chậm lại có thể khiến giá dầu giảm xuống dưới 60 USD/thùng vào cuối năm 2026.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến địa chính trị, chính sách OPEC+, và dữ liệu cung-cầu toàn cầu để đánh giá xu hướng giá dầu một cách chính xác hơn.
