Lợi nhuận lọc dầu của Mỹ giảm khi tồn kho nhiên liệu tăng
Các nhà máy lọc dầu ở Mỹ đã chế biến dầu mỏ với tốc độ nhanh nhất so với cùng kỳ trong năm kể từ trước đại dịch, nhưng lượng tồn kho nhiên liệu tăng lên đã bắt đầu ảnh hưởng đến biên lợi nhuận lọc dầu và có thể báo hiệu sự chậm lại trong thời gian tới.
Một góc nhìn cho thấy nhà máy lọc dầu của Marathon Petroleum ở Anacortes, Washington, Hoa Kỳ.
Theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), trong tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 6, các nhà máy lọc dầu đã chế biến 17,5 triệu thùng dầu thô và các nguyên liệu khác mỗi ngày (b/d), tốc độ theo mùa nhanh nhất kể từ năm 2018.
Các nhà máy lọc dầu đang sử dụng 95% công suất có thể hoạt động của mình, tăng so với 94% vào năm ngoái và là tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2019, theo dữ liệu hàng tuần từ EIA.
Tuy nhiên, việc chế biến mạnh mẽ đang sản xuất nhiều xăng và diesel hơn mức tiêu thụ trong nước và xuất khẩu – dẫn đến việc tích lũy tồn kho liên tục.
Lượng tồn kho xăng đã tăng lên 234 triệu thùng vào ngày 7 tháng 6 so với 221 triệu thùng vào năm 2023 và 218 triệu thùng vào năm 2022.
Lượng tồn kho cao hơn 1 triệu thùng (+1% hoặc +0,10 độ lệch chuẩn) so với mức trung bình theo mùa trong 10 năm trước đó, xóa bỏ mức thiếu hụt 6 triệu thùng (-3% hoặc -0,87 độ lệch chuẩn) hai tháng trước.
Lượng tồn kho sản phẩm chưng cất đã tăng lên 123 triệu thùng so với 114 triệu thùng vào năm 2023 và chỉ 110 triệu thùng vào năm 2022.
Lượng tồn kho sản phẩm chưng cất vẫn thấp hơn 10 triệu thùng (-8% hoặc -0,50 độ lệch chuẩn) so với mức trung bình trong 10 năm, nhưng mức thiếu hụt đã thu hẹp từ 18 triệu thùng (-13% hoặc -1,09 độ lệch chuẩn) vào đầu tháng Ba.
Các nhà máy lọc dầu đã phản ứng với biên lợi nhuận lọc dầu tương đối cao, nhưng sự tích lũy tồn kho hiện đã làm suy yếu biên lợi nhuận này và có thể cho thấy quá trình chế biến sẽ ít sôi động hơn trong những tuần tới.
Biên lợi nhuận gộp từ việc biến đổi 3 thùng dầu thô thành 2 thùng xăng và 1 thùng dầu diesel, được gọi là biên lợi nhuận lọc dầu 3-2-1, đã trung bình ở mức 24 USD mỗi thùng cho đến nay trong tháng 6, giảm từ 31 USD vào tháng 3.
Biên lợi nhuận lọc dầu 3-2-1 sau khi điều chỉnh theo lạm phát hiện nay đúng bằng mức trung bình trong 10 năm trước đại dịch, cho thấy thị trường nhiên liệu đang được cung cấp một cách thoải mái.
