Bản tin sáng ngày 19/3: Giá dầu tiếp tục leo thang do rủi ro nguồn cung Trung Đông, thị trường bước vào pha biến động mạnh
Thị trường bước vào pha biến động mạnh
Thị trường năng lượng quốc tế đang bước vào một nhịp biến động rất mạnh khi xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang, kéo theo rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu thô, LNG và các sản phẩm chưng cất. Tâm lý thị trường hiện không còn dừng ở mức lo ngại thông thường, mà đã chuyển sang trạng thái phòng thủ trước nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng trên diện rộng.
Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất là nhu cầu thuê bể chứa nhiên liệu chưng cất tại Mỹ tăng đột biến. Theo Reuters dẫn nguồn từ Tank Tiger, lượng chào thuê kho chứa diesel, nhiên liệu bay và các sản phẩm chưng cất khác tại Mỹ đã tăng hơn gấp ba kể từ khi chiến sự bùng phát. Điều này cho thấy giới giao dịch đang đặt cược vào khả năng giá nhiên liệu tại châu Âu và châu Á còn duy trì ở mức cao, từ đó thúc đẩy mạnh xuất khẩu sản phẩm năng lượng từ Mỹ sang các thị trường thiếu hụt.
Diễn biến trong ngày 18-19/3 cho thấy mức độ rủi ro đang tăng nhanh. Reuters ghi nhận giá Brent đã tăng lên 107,38 USD/thùng trong phiên 18/3 và tiếp tục vọt lên quanh 111 USD/thùng trong ngày 19/3; trong khi WTI tăng lên vùng 96,32-98,61 USD/thùng. Cùng lúc, các cơ sở năng lượng trọng yếu tại khu vực Vùng Vịnh như South Pars của Iran và Ras Laffan của Qatar đều bị đưa vào tâm điểm xung đột, làm gia tăng lo ngại rằng chiến sự đã bắt đầu chạm trực tiếp vào hạ tầng năng lượng thay vì chỉ dừng ở rủi ro địa chính trị chung.
Ở góc độ vĩ mô, áp lực từ giá năng lượng đang buộc các ngân hàng trung ương lớn phải thay đổi giọng điệu chính sách. Fed và Ngân hàng Trung ương Canada đều giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 18/3, nhưng cùng phát tín hiệu cứng rắn hơn do lo ngại giá năng lượng tăng có thể tạo ra một vòng lạm phát mới. Reuters cũng cho biết Fed hiện theo dõi rất sát tác động của giá nhiên liệu lên lạm phát lõi, và thị trường đang phải điều chỉnh lại kỳ vọng nới lỏng tiền tệ.
Phân tích của Tiến Minh Petrol
Từ góc nhìn thị trường xăng dầu, đợt tăng giá lần này không đơn thuần là phản ứng tâm lý ngắn hạn. Có ba lực đẩy đang cùng xuất hiện một lúc.
Thứ nhất là rủi ro nguồn cung vật lý. Khi Hormuz bị gián đoạn và các cơ sở năng lượng tại Trung Đông bị đe dọa, thị trường buộc phải định giá lại phần “phí rủi ro chiến sự” vào giá dầu. Đây là yếu tố có thể giữ giá dầu ở vùng cao ngay cả khi chưa có thêm một cú sốc nguồn cung thực tế mới.
Thứ hai là độ căng của thị trường sản phẩm chưng cất. Diesel, nhiên liệu bay và các sản phẩm liên quan đang chịu áp lực lớn hơn dầu thô vì tồn kho không dư dả, công suất lọc hóa dầu toàn cầu không thực sự thoải mái, trong khi nhu cầu thay thế nguồn hàng Trung Đông đang dồn về Mỹ. Việc nhu cầu thuê kho chứa ở Mỹ bùng lên là dấu hiệu rất rõ cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho một giai đoạn xuất khẩu mạnh và giá sản phẩm duy trì cao.
Thứ ba là tác động dây chuyền sang tài chính tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương lớn chưa thể sớm giảm lãi suất vì sợ lạm phát quay lại, thị trường hàng hóa nói chung và năng lượng nói riêng sẽ càng nhạy với mọi tin tức về chiến sự, nguồn cung và tồn kho. Nói thẳng ra: biên độ dao động giá dầu trong ngắn hạn sẽ còn rộng và khó đoán hơn bình thường.
Nhận định xu hướng giá dầu
Tiến Minh Petrol cho rằng trong ngắn hạn, xu hướng chủ đạo của giá dầu vẫn là tăng kèm biến động rất mạnh. Nếu căng thẳng tiếp tục lan sang thêm các đầu mối năng lượng lớn tại Vùng Vịnh hoặc hoạt động vận tải qua Hormuz chưa được khôi phục rõ rệt, Brent hoàn toàn có thể duy trì trên mặt bằng 100 USD/thùng và tiếp tục xuất hiện những phiên tăng sốc. Nhận định này là suy luận từ việc giá Brent đã tăng từ khoảng 70 USD lên trên 107-111 USD/thùng chỉ trong thời gian ngắn, đồng thời thị trường vẫn đang phản ứng mạnh với từng diễn biến mới tại khu vực.
Ở chiều ngược lại, khả năng hạ nhiệt nhanh là chưa cao. Mỹ có thể tìm cách tăng xuất khẩu, điều chỉnh chính sách hoặc hỗ trợ dòng chảy nguồn cung từ các khu vực khác, nhưng các nguồn thay thế này khó bù ngay được phần rủi ro từ Trung Đông trong thời gian ngắn. Vì vậy, thị trường hiện vẫn nghiêng nhiều hơn về kịch bản giá cao kéo dài hơn là quay đầu giảm mạnh ngay lập tức.
Tư vấn các đại lý kinh doanh xăng dầu
Với doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu, giai đoạn này cần ưu tiên ba việc: theo dõi sát biến động giá dầu thô và crack spread của nhóm diesel; kiểm soát chặt tồn kho và tốc độ quay vòng; chủ động kịch bản giá bán, mua hàng và dòng tiền theo từng nhịp điều chỉnh thị trường. Trong bối cảnh giá tăng nhanh nhưng rủi ro cũng rất lớn, điều quan trọng không phải chỉ là “mua được hàng”, mà là mua đúng nhịp, giữ tồn kho hợp lý và bảo vệ biên lợi nhuận. Phần này là nhận định vận hành của Tiến Minh Petrol dựa trên diễn biến thị trường quốc tế hiện tại
